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  公司法人治理结构的传统理论及局限性         
公司法人治理结构的传统理论及局限性
[ 作者:本站编辑    转贴自:    点击数:2668    更新时间:2011/7/10    文章录入:本站整理 ]
 
     一、公司法人治理结构的传统理论概况
 
     公司是资本主义生产关系的产物,传统的公司理论将公司定义为一个由物质资本所有者组成的联合体和他们嫌钱的“工具”。公司作为营利性的社会法人,其权利的基础首先要有物质所有者(股东)的出资。公司在营运中所要确保的,当然首属股东的利益,即股东通过什么机制迫使经营者将公司利润的一部分作为回报返还给自己,以及如何约束经营者的行为并使其在股东的利益范围内从事经营活动。这就是传统的公司法人治理结构所要处理的问题。在股东共同出资构筑公司资本基础的同时,作为出资者自身权益的必然要求,出资者的共同意志便成了股东大会作为公司权力机关的立法源泉。但股东对公司直接占有和控制是不现实的。
 
     早期由出资者兼经营者的做法无法满足公司自身生存发展的需要,现代公司的主要特征就是所有权和经营权分离,于是股东大会便选举董事会,并由董事会代表股东行使公司权力。其中包括为公司选择有经营能力的高层经理和对经理的行为进行监督.这样就形成了两种法律关系:即公司委托董事管理与经营公司财产,董事由此取得对公司事务的经营决策和业务执行权。董事作为受托人负有忠实义务和善管义务.普通法系一些国家则认为董事会与股东大会之间是一种信托关系;即董事会作为股东的受托人,对股东负有信托义务,负责托管股东的财产并对公司经理人员的行为进行监督,以维护股东的利益。这种信托关系有涵盖董事的对内和对外的关系,而前一种委任关系更侧重于内部关系。
 
     另一方面,董事会与高层经理之间被认为是一种委托代理关系,即董事会以经营管理知识,经验和创造力为标准选择和任命适合于本公司的经理人员作为董事会的代理人,在董事会的授权范围从事经营活动并接受董事会监督。
 
    可见,以股东本位理论为支柱而构建的传统公司法人治理结构试图通过股东大会,董事会和经理人员之间权力分配与制衡的关系,来实现股东对公司的最终控制。然而,传统的公司法人治理模式却遭受了理论与实践的挑战,已难以适应现代公司发展的需要。
 
     二、公司法人治理结构传统理论的局限性。
 
     股东本位作为一种固有的观念,即认为股东对公司的经营享有最高直接控制权,他们是选择并控制公司董事的“市民”,这些被称为董事的“议员”,是股东的代表并为股东的利益而工作。董事会选择公司的最高管理者,最高管理者再选择其他人员主持公司的日常工作,然而股东本位原则的局限性日益突出,主要反映在以下几个方面:
 
     首先,从社会经济发展进程来看,受所有权保护的生产要素(即所有权的客体)是随着经济环境的变化而不断调整的,谁拥有这些生产要素的所有权,谁就拥有相应的权力。在封建社会土地是最重要的生产要素,所以土地主是最有权势的。在资本主义社会发展的初期,由于当时经济增长主要*投资增长的失去而物质资本的短缺则是经济增长的主要制约。资本代替土地成为了最重要的生产要素,而资本家是资本的所有者,因此,为了实现经济增长,必须对资本家的权利进行强有力的法律保护,于是股东本位的公司体制便应运而生了。但随着科学技术的进步,资本供给是日益丰富,而工业和技术发展所需要的专业知识越来越复杂,比物质资本更稀缺,知识、技术等“精神力量”正在各方面超过物质资本的力量而呈上升趋势。以物质资本为基础生产也随之转向了以知识为基础的创造活动。公司内部的人才资本、资源及知识的积累是公司获得超额利润的关键,公司的成长及兴旺取决于拥有专门知识这一决定性生产要素的人,即取决于人才的竞争。所以,如果仍然固守传统的股东本位理论,忽视人才资本所有者在公司法人治理结构中的地位和作用,将会严重影响开发中心产生长期的收益。
 
     其次,确立的股东本位原则已不符合现实,股东会形式化,虚空化的趋势不可逆转。早期各国基本上实现股东会利益,股东会当然有权决定公司的一切事务。当时公司规模尚小,业务相对简单。或者原来就是由家族统治和经营,还没有形成经理阶层的土壤和条件,近现代尤其是二战以来情况发生了根本性的变化,随着科学技术进步,生产力水平的提高,企业间竞争的加剧,大规模现代化股份公司不断涌现,加上证券市场的高度发达,公司股份的日益分散,以及公司经营趋向复杂化、专门化、使得众多大公司的实际控制权逐渐从股东转到管理者手中。有的外国学者断言“没有控制权的财产所有权与没有财产所有权的控制权乃是股份公司发展逻辑归结。”这是因为,股东会是一个非常设性的合议制机构,只能通过股东会议来决定公司事务,但实际上不可能经常开会。所以,股东会中心主义不可能适应公司所面临的纷繁复杂的,瞬息万变现代经营环境股东往往不是经营管理专家,又不熟悉公司业务的细节,股东会全权管理公司难免隔靴搔痒,不得要领,导致公司在残酷市场竞争中陷入被动,甚至遭到淘汰.公司规模庞大,股权极其分散,致使任一股东无法加以控制,高度发过的证券市场又使得投资都随时可以买进卖出任一公司的股份,绝大多数的股东与其关心公司的经营管理和股东的投票权,还不如更注重于股价的涨跌变化,以便把握行情,通过股票买卖迅速获利。所以,如果仍然固守股东本位的传统理论,由股东会来控制整个公司,根本无法满足公司自身生存发展的需要。
 
    最后,传统的股东本位原则与现代民主理念格格不入,众所周知,民主的首要含义在于参与,然而在股东本位的公司体制里,公司民主只是体现了一种资本民主,即只有那些拥有公司物质资本的人才有权利选举和被选举为公司权力机关的组成人员,而公司中从事财富创造的雇员被排除在公司民主和法人治理结构之外。这种资本民主既不利于提高雇员的劳动积极性,可能激化劳资冲突,又增加了公司的管理成本,损害了公司的组织效率,随着民主理念不断向公司内部延伸,股东本位原则势必日趋衰落。
 
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