会员登录
 您的位置: 詹建军律师网 >> 文章频道 >> 项目融资 >> [专题]公-律师说法 >> 正文
  【项目融资】项目融资中债务资金的基本结构         
【项目融资】项目融资中债务资金的基本结构
[ 作者:本站编辑    转贴自:    点击数:4270    更新时间:2011-6-15    文章录入:本站整理 ]
 
1)债务期限
项目融资结构中的债务资金基本上是长期性的资金,即便是项目的流动资金,多数情况下也是在长期资金框架内的短期资金安排。
 
2)债务偿还 
需要事先确定下一个比较稳定的还款表来还本付息。对于有限追索的融资,还款还需建立一个由贷款因团经理人控制的偿债基金。
 
3)债务序列 
债务安排可以根据其依赖于公司(或项目)资产抵押的程度或者以来于有关外部信用担保程度而划分为由高到低不同等级的序列。在公司出现违约的情况下,公司资产和其他抵押、担保权益的分割将严格地按照债务序列进行。从属性债权人的位置排在有抵押权和担保权的高级债权人之后。
 
4)债权保证 
项目融资的债权保证在含义上比公司融资广泛许多。除了包括以项目资产为抵押外,还包括:对项目现金流量使用和分配权的控制;对项目公司银行往来帐户的控制;对有关项目的一切商业合同权益的控制;读项目投资者给予项目的担保或来自第三方给予项目的担保及其权益转让的控制。
 
5)违约风险 
融资借款出现借款人违约而债务无法获得偿还的可能性主要有三种形式:A.项目的现金流量不足以支付债务的偿还;B.项目投资者或独立第三方不执行所承担的具有债权保证性质的项目义务;C.在项目公司违约时,项目资产的价值不足以偿还剩余的未偿还债务。
 
6)利率结构 
项目融资中的债务资金利率主要为浮动利率、固定利率以及浮动/固定利率。使用较普遍的债务资金形式采用。采用固定利率机制的债务资金有两种可能:A.贷款银团所提供的资金本身就具有固定利率的结构;B.通过在金融掉期市场上将浮动利率转换成为固定利率获得的。评价项目融资中应该采用何种利率结构,需要考虑:A.项目现金流量的特征;B.金融市场上利率的走向;C.借款人对控制融资风险的要求。简单说,具有固定利率特征的浮动利率机制是相对浮动利率加以封顶,对于借款人来说,在某个固定利率水平下,利率可以自由变化,但是,利率如果超过固定水平,借款人只按该固定利率支付利息。
 
7)货币结构与国家风险 
项目融资债务资金的货币结构可以依据项目现金流量的货币结构加以设计,以减少项目的外汇风险。为减少国家风险和其他不可预见风险,国际上大型项目的融资安排往往不局限于在一个国家的金融市场上融资,也不局限于一种货币融资。事实证明,资金来源多样化是减少国家风险的一种有效措施。
  • 上一篇文章: 【项目融资】项目融资的风险

  • 下一篇文章: 【项目融资】项目融资中的债务资金
  • 发表评论】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口
     最新5篇热点文章
    【域外医事】国外是如何处…[00390]
    【域外医事】国外的医患关…[00350]
    【域外医事】关于在法国的…[00359]
    【域外医事】国外如何避免…[00388]
    【域外医事】美国急诊体验…[00382]
     
     最新5篇推荐文章
    【家庭律师】艾 伟(资深婚…[05-10]
    【公司律师】艾 伟(资深网…[02-24]
    艾 伟——外贸海商网络专家…[02-18]
    【土地开发律师】艾 伟(资…[02-18]
    【医疗律师】詹建军(医疗…[02-18]
     
     相 关 文 章
  • 无相关文章

  •   网友评论:(只显示最新10条。评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
        没有任何评论