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  瑞安建业分拆英国AIM上市         
瑞安建业分拆英国AIM上市
[ 作者:本站编辑    转贴自:    点击数:2128    更新时间:2011-6-5    文章录入:本站整理 ]
 
来源:新闻晚报  作者:戈允佳 (2007年04月26日)
 
继去年10月分拆瑞安房地产(0272.HK)于香港上市之后,瑞安建业(0983.HK)欲再行分拆。然而,此次分拆的主体,却是瞄准了“烂尾楼”。
 
  “烂尾楼”打包
 
  4月12日,瑞安集团在其公司年报发布会上宣布,拟将旗下位于内地的几个“烂尾楼”项目进行打包,新注册成一个“中华汇房地产有限公司”,年内在欧洲或亚洲交易所进行分拆上市。
 
  对此,瑞安集团的相关人士表示,很多国际机构投资者对如今中国的“烂尾楼”感兴趣,在此利好因素下,将“烂尾楼”打包,进行分拆上市,可方便这些机构投资者入股操作,一方面,简洁了以往只能逐个项目谈合作的程序,提高操作效率,另一方面,资金运用也更加灵活。
 
  事实上,瑞安集团从2005年11月开始介入“烂尾楼”项目的盘发,2年不到,如今已经操作了5个项目,并且利润丰厚,去年一年,通过这些“烂尾楼”项目,其已净赚近1000万。粗略一算,这些“烂尾”项目的平均回报率竟然超过了40%。
 
  盘活经营资金
 
  而瑞安收购的每一个烂尾楼项目中,几乎都活跃着外资财团的身影。一方面,是外来资本市场对内地“烂尾楼”盘活的看好,另一方面,也可以看出瑞安地产在资本运作上的技术优势。譬如,其先联合摩根大通、Spinnaker等国际机构,牵手外资财团共同开发,最后再对“烂尾”项目进行国际化的经营管理,就是一种产业资源嫁接操作的高级技术利用。“虽然市场介入有所滞后,但这一综合介入无疑能降低大量的经营风险”,一位房产研究专家如此评价。
 
  瑞安集团目前在上海、大连、成都、北京等城市都开发了不少项目。以上海五角场地区的创智天地为例,目前已成为上海楼市的标杆作之一。在超过100万开发体量的项目之中,物业形态丰富,开发周期也相应很长,同时,为了强调其品质与先进的社区创业理念,瑞安地产至今在该项目的市场销售上,都采用了现房销售。因此,强大且持续稳定的开发资金链,十分必要。于此,瑞安地产在资本运作上,就需花费大功夫来保证充实其资金链。
 
  一熟知瑞安集团背景的人士透露,去年,瑞安地产分拆瑞安建业上市,就带来了将近30亿的收益。
 
  该笔收入一部分计收盈利,一部分则直接进入瑞安集团的资金储备。另外,瑞安建业的收入来源还包括创业基金,其持有的长江创业基金去年实现上市,据悉,去年一整年,该基金投资的多家公司就给瑞安带来了大量的套现机会。
 
  资本运作新功夫
 
  扩散来看,早在去年末,上海置业也曾类似的拟分拆其旗下“金罗店开发有限公司”,进行独立上市。作为上海罗店北欧风情小镇的一级土地经营商,上海置业意欲通过分拆上市,扩股募资的方式来盘活遭遇着“销售烂尾”的罗店新镇,虽然至今这一操作未能成功执行,但也可以看出,在资本市场上发挥百般武艺,已成为了很多大型房企在个别“尴尬”项目上扭“烂”为“赢”、化腐朽为神奇的一种方式。
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